Nebenwerte mit Sicherheitsnetz

Frank Lübberstedt

ACATIS ELM Konzept

Manager Frank Lübberstedt kombiniert Nebenwerte mit Discountzertifikaten, Anleihen und Absicherungen.
So nutzt er Chancen und begrenzt die Volatilität.

Eine ungewöhnliche Mischung bietet der Acatis ELM Konzept. Er kombiniert Aktien, Discountzertifikate und Anleihen, zusätzlich arbeietet er mit Absicherungsinstrumenten und einer teils hohen Liquiditätsquote.
Doch so unterschiedlich die eingesetzten Instrumente sein mögen, so fokussiert ist der Investmentprozess von Fondsberater Frank Lübberstedt. „Basis ist immer die eingehende Analyse des Unternehmens“, erklärt er. Lübberstedt sucht das Gespräch mit dem Management, betrachtet die Wettbewerbssituation und prognostiziert die Entwicklung von Umsatz, Marge und Cashflow. Hält er ein Unternehmen für ein attraktives Investment, erwirbt er die Aktie, falls er ein Kurspotential von mindestens 30 Prozent sieht und normale Kursschwankungen erwartet.
„Wenn die Aktie sehr volatil ist, kaufe ich stattdessen ein Discountzertifikat“, sagt er. Auf diese Weise will er die Chancen des Titels nutzen, die Schwankungen jedoch im Zaum halten. Bei Firmen, die zwar attraktiv erscheinen, aber weniger Kurspotential haben, investiert er in die entsprechende Anleihe.

Als Value-Investor sucht Lübberstedt nach Unternehmen, die seiner Ansicht nach an der Börse deutlich unterbewertet sind. Das mag nicht immer einfach sein, doch von seinem Konzept rückt der Fondsberater nicht ab. „Wenn wir nichts Attraktives finden, gehen wir in Kasse“, sagt er. Um gute Titel zu finden, schaut er sich abseits der Massenmärkte um: Lübberstedt investiert ausschließlich in kleine und kleinste Unternehmen, bevorzugt aus Deutschland, Österreich und der Schweiz.
Immun gegen Marktbewegungen ist das Portfolio natürlich nicht. „Wir machen nicht ein Prozent Plus, wenn die Börsen um 15 Prozent einbrechen“, verdeutlicht Lübberstedt. Ziel sei vielmehr, Spezialaktien mit einem eigenen Kursleben zu halten, die sich unabhängig vom breiten Markt entwickeln.

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Dieser Artikel erschien am 26.05.2018 in der €uro am Sonntag, Ausgabe 21/2018.